Shareholder Rights Directive II 2022

L'obiettivo della direttiva modificata sui diritti degli azionisti 2017/828 ("SRD II") è quello di migliorare la posizione degli stessi aumentando la trasparenza nel processo di investimento e incoraggiando un impegno a lungo termine tra le società quotate e gli azionisti.

Diversi aspetti della SRD II si applicano alle Società di Gestione, ai Gestori di Fondi di Investimento Alternativi e alle Società di Investimento all'interno di GAM Holding AG che gestiscono portafogli e fondi che rientrano nella definizione di Gestore Patrimoniale nell’ambito della SRD II (di seguito "GAM" o "noi").

In base alla SRD II, siamo tenuti a:

1) Sviluppare e divulgare una Politica di impegno che descriva come integrare il coinvolgimento degli azionisti nella nostra strategia di investimento.

2) Comunicare annualmente come è stata attuata la politica di impegno, compresa una descrizione generale del comportamento di voto, una spiegazione delle votazioni più significative e l'utilizzo dei proxi advisor. Queste informazioni dettagliate sono contenute nel nostro Rapporto di Stewardship, e nel nostro Rapporto di Sostenibilità, che vengono pubblicati annualmente entro il mese di maggio.

Le informazioni sintetiche per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 sono le seguenti:

• Votazioni - Nel 2022 abbiamo votato in un totale di 1.079 riunioni (2021: 1.322) che rappresentano il 99,3% di tutte le riunioni votabili (2021: 99,2%). Nel 2022 abbiamo votato 12.515 risoluzioni uniche, di cui il 14,4% contro il management (12,0% nel 2021). Abbiamo sostenuto il 73,1% delle 420 delibere degli azionisti votate nel 2021 (2021: 73,6%). Le decisioni di voto per tutti i nostri fondi sono rese pubbliche su base mensile sul nostro sito web. Proxy Voting Dashboard | GAM Fund Management (issgovernance.com)

• Voti significativi - Sebbene non esista una definizione di "voti significativi", alcuni esempi sono inclusi nella nostra relazione annuale sulla Stewardship. Qualsiasi voto considerato conflittuale dai clienti o da un azionista esterno può essere esaminato direttamente tramite il Proxy Voting Dashboard sopra citato e le informazioni sulle decisioni di voto sono disponibili per tutti i clienti su richiesta. Ecco cinque esempi di votazioni significative nel 2022:

• Utilizzo di consulenti per le deleghe - come indicato nella nostra politica di investimento responsabile, ci avvaliamo dei servizi di Institutional Shareholder Services (ISS) per l'assistenza nell'implementazione e nella gestione del voto per delega.  

3) divulgare, su base annua, i modi in cui la nostra strategia d'investimento e la sua implementazione sono conformi agli accordi eventualmente stipulati con i nostri investitori istituzionali, sia su base discrezionale cliente per cliente che attraverso un fondo GAM pertinente, e contribuiscono alla performance a medio-lungo termine del patrimonio dell'investitore istituzionale o del fondo. Le informazioni contenute nella SRD II per gli investitori istituzionali nei fondi GAM in questione comprendono quanto segue:

1. I principali rischi materiali a medio-lungo termine associati agli investimenti - Per informazioni sui rischi materiali applicabili, consultare il prospetto del fondo in cui si è investito. I prospetti sono accessibili attraverso la nostra lista di fondi.

2. Composizione del portafoglio - La composizione del portafoglio è indicata nei bilanci certificati di ciascun fondo, accessibili attraverso la nostra lista di fondi.

3. Turnover - Gli indici di turnover dei nostri fondi azionari possono essere consultati qui.

4. Costi di turnover - I costi di transazione associati al turnover di tutti gli strumenti per ciascun fondo GAM sono disponibili sul sito www.fundinfo.com descritti come "Costi di transazione EMT ex-post" nella sezione MiFID ExPost di ciascun fondo.

5. L'uso di proxy advisor - I Principi di Corporate Governance e di Voto di GAM delineano le nostre aspettative di corporate governance per le società e l'approccio alle principali questioni di voto. Ci avvaliamo dei servizi di un consulente per le deleghe (Institutional Shareholder Services (ISS)) che ci assiste nell'attuazione e nella gestione delle votazioni per delega. L’ISS fornisce un'analisi scritta per ogni risoluzione societaria basata sui Principi di governance aziendale e di voto di GAM, ma la decisione di voto finale spetta a GAM.

6. Securities Lending - GAM ha un programma di security lending per alcuni dei suoi fondi. Quando le azioni sono in prestito, GAM non è contrattualmente in grado di esercitare i diritti di voto per tali azioni e non richiama le azioni in prestito per le prossime assemblee degli azionisti. 

7. Se e, in caso affermativo, in che modo GAM adotta decisioni di investimento basate sulla valutazione della performance a medio-lungo termine della società partecipata, compresa la performance non finanziaria - Per queste informazioni si rimanda alla nostra Politica di investimento responsabile.

8. Conflitti di interesse - Le modalità di gestione dei conflitti di interesse da parte di GAM in relazione alle attività di engagement, comprese le decisioni di voto per delega, sono illustrate nella nostra Politica di impegno e nella Relazione sulla stewardship. 

GAM adotterà misure in conformità alla sua Politica sui conflitti di interesse del Gruppo e alla sua Politica di governo societario e di voto per promuovere i migliori interessi dei clienti in relazione alle società in cui GAM investe per conto dei clienti. 

Nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 non si sono verificati casi di conflitto che abbiano impedito a GAM di impegnarsi con una società o di prendere una decisione di voto per delega per conto dei clienti.