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Why Private Markets?

Accessing unique late-stage Venture Capital opportunities in the burgeoning private innovation economy with untraditional liquidity and low-to-negative correlation to public equities.

The information on this page is for professional investors only and should not be considered as investment advice.

While some of today’s largest technology companies like Amazon, Microsoft and Nvidia continue making advances, some of the most significant innovation and disruption is often produced by companies in the private market. After all, what we see in the publicly listed space is really the tip of the iceberg.

GAM has teamed up with the established US private markets group - Liberty Street Advisors to offer non-US investors access to the private innovation economy.

Why Private Markets?

The public market is shrinking as companies stay private for longer. The private market is now predominant. (Please refer to the charts below)

Private markets poised for continued growth - 86% of institutional investors invest in alternatives, allocating on average 23% of their portfolios (with private equity the largest subclass, followed closely by real estate).***

Number of domestic companies listed on NASDAQ and NYSE:

Source: World Bank as at 31 Dec 2019.
*Center for Research In Security Prices, CRSP 1925 US Stock Database, Wharton Research Data Services as at 31 Dec 2023.
**Capital IQ as at 31 Dec 2023.
***Source: Liberty Street Advisors, Fidelity as of September 6, 2023.

Key benefits of investing in private markets:

Significant growth in private companies:


Source: Pitchbook as of 1/12/2023

Christian Munafo, Chief Investment Officer, provides an overview of the opportunities in private markets

Christian Munafo, CIO of LSA, provides an overview of the opportunities in private markets.

Why Late-Stage Venture Capital?

Late-stage Venture Capital sits between early-stage Venture Capital (VC) and traditional Private Equity (PE) buyouts and focuses on backing already successful companies with proven products, strong operating models, established market share, strong management teams and a near-term exit path. 

Investors in this asset class aim to participate in the potential capital appreciation of these dynamic innovation companies whilst under private ownership which can yield outperformance. Historically, roughly two-thirds of VC-backed companies exit through Mergers & Acquisitions (M&A) versus public listings, meaning that public investors often miss out on a large segment of the addressable opportunity set.   
 


Source: The Private Shares Fund, Pitchbook, Y-Charts, Nasdaq, SEC Edgar. Total 746 U.S. Venture-Capital-Back Private Companies that executed an IPO from January 01, 2010 through March 31, 2023. Last private financing prices adjusted for subsequent stock splits to allow for appropriate comparisons. Only includes formerly VC-backed, U.S. companies listing on the NYSE or NASDAQ. Analysis tracks the change in price for an individual share at last private financing, and therefore does not factor in potential tax implications or management and performance fees that may be associated with investments in private markets. Past Performance is no guarantee of future results.

Why semi-liquid private equity (PE)?

Experienced Investment Team

Highly experienced team with rigorous investment process and focused criteria

Deep relationships throughout the Venture Capital /growth ecosystem drive significant deal flow and information access

Invest through both secondary transactions and participation in new financing rounds

Kevin Moss, Managing Director, Christian Munafo, Chief Investment Officer and Jonas Grankvist, Director are responsible for investment management, risk oversight and operational control of the strategy. All portfolio investment decisions require their unanimous approval.
 
The investment management team works closely with a group of analysts. Transparency is encouraged at all levels, and the team is bound together by a highly collaborative, tight-knit culture, with interaction and knowledge sharing across team members.

We focus on what is called later stage venture capital and growth oriented investing... beyond start-up phase of development and the associated technology risk. These companies have often validated the value proposition for their product or service, they have an established market presence.

Christian Munafo, CIO, Liberty Street Advisors, Inc
Kevin Moss
Präsident und Portfoliomanager, Liberty Street Advisors, Inc.
Christian Munafo
Chief Investment Officer, Liberty Street Advisors, Inc.
Jonas Grankvist
Managing Director, Liberty Street Advisors, Inc.
Investment-Meinungen
Die private Innovations-wirtschaft
25. Juni 2024

Angesichts der Verlagerung des Kapitals von öffentlichen auf private Märkte und des Trends, dass wachstumsstarke Unternehmen länger privat bleiben, erklärt Christian Munafo von Liberty Street Advisors, wie Anleger diese dynamischen, innovativen und ertragsreichen US-Unternehmen in ihren aufregendsten Entwicklungsphasen nutzen können.

Outlook 2024
Outlook 2024: Christian Munafo (Private Shares)
Dezember 2023

Private Shares - Eine Gelegenheit, am beschleunigten Wachstum von Unternehmen teilzuhaben, die länger in Privatbesitz bleiben

Investment-Meinungen
Wertschöpfung mittels venture-capital-investitionen in unternehmen in der spätphase
14. September 2023

Vor dem hintergrund der uneinheitlichen makroökonomischen lage, die dazu führt, dass immer mehr privatwirtschaftliche unternehmen ihre pläne eines börsengangs aufschieben, erörtert Christian Munafo von liberty street advisors die besondere attraktivität von unternehmen in der spätphase im vergleich zu ihren pendants, die sich noch in einer frühen phase ihrer entwicklung befinden. Des weiteren geht er auf die frage ein, warum das schwierigere ausstiegsumfeld neue chancen für investoren bieten kann.

Our Thinking

Investment-Meinungen
Eine Geschichte zweier Städte: Trends auf dem Luxusgütermarkt in Hongkong und Shanghai
22. Oktober 2024

Flavio Cereda, Investment Manager, Luxury Equities bei GAM Investments, teilt nach einem zehntägigen Besuch zweier chinesischer Grossstädte seine neuesten Erkenntnisse über den Luxussektor mit.

Investment-Meinungen
Q3 Multi Asset Perspektiven: Weiche Landungen, harte Realitäten
09. Oktober 2024

Julian Howard, Chief Multi-Asset Investment Strategist bei GAM, erläutert seine neuesten Multi-Asset-Einschätzungen und geht der Frage nach, inwiefern die erhöhte Marktvolatilität, die Zinsspekulationen und die geopolitische Unsicherheit die günstigen Bedingungen in der grössten Volkswirtschaft der Welt ungenügend widerspiegeln.

GAM Explains
GAM Explains: Biodiversität COP16
03. Oktober 2024

Bei GAM Investments ist es unser Ziel, die finanzielle Zukunft unserer Kunden zu schützen und zu verbessern. In diesem Zusammenhang fordern wir uns immer wieder heraus, über das Offensichtliche hinaus zu denken. In der Reihe "GAM Explains" erläutern wir wichtige Entwicklungen, Konzepte und weniger bekannte Anlageklassen.

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