GAM Star Disruptive Growth

Fondos destacados

GAM Disruptive Growth (UK OEIC)

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GAM Star Disruptive Growth es un fondo de renta variable long only que cuenta con una estrategia de crecimiento temática con un componente tecnológico mayoritario. El experimentado gestor Paul Markham también incluye algunas ideas en sectores no tecnológicos que también cuentan con atractivos componentes disruptivos, como la sanidad y la automoción.

Nuestra ventaja

Enfoque en análisis fundamental

Paul y su equipo gestionan una cartera basada en fundamentos con respaldo temático.

Enfoque activo y sin restricciones

El equipo utiliza un enfoque de crecimiento de calidad; la cartera centrada tiene un elevado porcentaje de active share. La propiedad de las ideas es individual, pero también está abierta a frecuentes discusiones, debates y verificaciones.

Gestión activa del riesgo

Para este segmento del mercado, el distanciamiento emocional es especialmente importante, puesto que una cierta euforia irracional puede poner en riesgo los valores de crecimiento. La gestión activa del riesgo es fundamental para gestionar el volumen de las posiciones y tomar las medidas necesarias en las fases críticas de los precios, tanto en las altas como en las bajas.

Equipo de inversión

GAM Star Disruptive Growth está gestionado por Paul Markham, Director de Inversiones. Paul cuenta con una amplia experiencia y un sólido historial como gestor de carteras de renta variable global, con una carrera que abarca 25 años.

Cuenta con el apoyo de Wendy Chen, Analista Senior de Inversiones. El equipo cuenta además con el apoyo de un equipo de tres operadores, dirigido por Graham Hedges, Jefe de Operaciones de Renta Variable.

El equipo aplica sus conocimientos especializados y su experiencia a empresas y sectores cuyos modelos de negocio se vean apuntalados por las nuevas tecnologías de cara a estructurar una cartera escalable y diversificada de empresas a escala mundial.

Los altos múltiplos ajustados al crecimiento pueden persistir en las situaciones más atractivas, pero al final la valoración importa.

Paul Markham

Director de Inversiones

Wendy Chen

Analista de Inversiones Senior

Filosofía y proceso

Filosofía de inversión

La filosofía de inversión está impulsada por la convicción del equipo de que puede generar alfa para el cliente invirtiendo en crecimiento disruptivo, que puede encontrarse en todos los sectores. El distanciamiento emocional es fundamental y la estrategia se basa en un análisis fundamental detallado y desapasionado para evitar las exageraciones y maximizar la captación de alfa.

Proceso de inversión

El proceso del equipo se centra en la selección activa de activos con el fin de identificar oportunidades de crecimiento y temáticas disruptivas. Busca identificar temáticas centradas en el cambio y la innovación, que ofrecen la mayor fuente de oportunidades en el universo “crecimiento disruptivo“, en constante evolución, al tiempo que también tiene en cuenta la naturaleza y evolución de las verdaderas empresas de “crecimiento“. El equipo analiza en profundidad las empresas más prometedoras de cada sector para formar una cartera global de entre 40 y 60 valores diversificados en torno a tres o cinco temas clave. Mantiene un marcado énfasis en la gestión del riesgo y examina con atención todos los factores de riesgo presentes en los valores y la cartera a través de una monitorización en tiempo real de parámetros diarios sobre beneficios y pérdidas, que se ven complementados por una supervisión independiente del riesgo.

Establecer el telón de fondo temático

Los vientos en contra y los motores seculares a largo plazo dirigen nuestra investigación
Buscamos elementos disruptivos en todos los sectores, ya sean tecnológicos, de consumo, políticos, sociales o económicos

Fundamentos y administración

Análisis financiero sólido
La valoración en el centro de nuestro proceso
ESG, parte integrante de la toma de decisiones

Calidad de la empresa

Determinar los antecedentes competitivos y de mercado
Evaluar la dinámica de crecimiento
Gestión de alta calidad

Construcción de carteras y riesgo

Carteras específicas
Inversores, no comerciantes
Gestión de riesgos a tres niveles

Motivos para invertir

Oportunidades en múltiples sectores

El equipo está convencido de que se puede generar alfa para los clientes invirtiendo en el crecimiento impulsado por la tecnología disruptiva, la cual se encuentra en todos los sectores. En la última década, la tecnología se ha transformado de un sector vertical a un sector económico horizontal, y podríamos decir que se ha convertido en una necesidad económica.

La próxima generación de disrupción

El aumento de la conectividad, como resultado de Digital 4.0, impulsará el cambio en los sectores que aún no han visto los niveles más severos de disrupción, como el sector de la salud, del transporte, de la industria y de la tecnología financiera. La identificación de los ganadores representa una importante oportunidad para generación de la alfa de los clientes. La velocidad cada vez mayor de crecimiento de las empresas en los mercados de los ganadores requiere experiencia para detectar las mejores oportunidades.

Un sector en rápida evolución

El ritmo acelerado de los cambios implica la dispersión del rendimiento operativo y, por tanto, una fuerte generación de alfa para las empresas mejor posicionadas. Esto proporciona a los gestores activos una ventaja sobre aquellos vehículos pasivos que se ven obligados a mantener negocios sin futuro. Creemos que un estilo de gestión activa es fundamental para llevar a cabo estos cambios: los ganadores de mañana no serán los mismos que los de ayer.

Enfoque ESG

Los factores ESG desempeñan un papel enorme en las empresas disruptivas y el equipo está convencido de que las dimensiones ESG - integradas desde hace tiempo en su proceso de inversión - seguirán impulsando la mejora operativa, la propiedad de la empresa y la rentabilidad de la renta variable.

Riesgo

Capital at risk

All financial investments involve an element of risk. Therefore, the value of the investment and the income from it will vary and the initial investment amount cannot be guaranteed.

Currency Risk - Non Base Currency Share Class

Non-base currency share classes may or may not be hedged to the base currency of the Fund. Changes in exchange rates will have an impact on the value of shares in the Fund which are not denominated in the base currency. Where hedging strategies are employed, they may not be fully effective.

Concentration Risk

Concentration in a limited number of securities and industry sectors may result in more volatility than investing in broadly diversified Funds.

Equity

Investments in equities (directly or indirectly via derivatives) may be subject to significant fluctuations in value.

Counterparty Risk / Derivatives

If a counterparty to a financial derivative contract were to default, the value of the contract, the cost to replace it and any cash or securities held by the counterparty to facilitate it, may be lost.

Our Thinking

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The Disruptive Strategist: El efecto Temu

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The Disruptive Strategist: La gran remontada de la renta variable china

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La experiencia de negociar con renta variable china en 2022 se asemeja a la de probar deportes extremos: si bien el mercado experimentó una notable volatilidad con dos mínimos históricos (a mediados de marzo y a finales de octubre), seguidos de fuertes repuntes, el mercado se dirigió a 2023 con una nota alta y un marcador de rendimiento superior para todo el año 2022. El índice MSCI China y el KWEB (un sustituto de los valores de Internet chinos cotizados en EE.UU.) bajaron un 23% y un 17%, respectivamente, en 2022, mientras que el NASDAQ y el ARKK bajaron un 33% y un 67%.

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Cláusula de exención de responsabilidad: Los rendimientos pasados no constituyen un indicador de rendimientos futuros o de tendencias actuales o futuras. Las indicaciones pueden estar basadas en cifras denominadas en una moneda distinta de la moneda de su país de residencia y, por lo tanto, el rendimiento puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones monetarias. Capital a riesgo: Los instrumentos financieros conllevan un elemento de riesgo. Por lo tanto, el valor de la inversión y el rendimiento resultante pueden variar y no se puede garantizar el valor inicial de la inversión. Toda referencia a un valor no constituye una recomendación de compra o venta de dicho valor.