GAM Sustainable Climate Bond

FILOSOFÍA DE INVERSIÓN

Creemos que el sector financiero desempeña un papel fundamental en la transición medioambiental y consideramos que tenemos una de las competencias más profundas dentro del sector gracias a nuestra larga trayectoria y a nuestra historia de compromiso. El cambio climático es uno de los mayores y más acuciantes riesgos para la economía mundial, por lo que la incorporación del riesgo climático como parte fundamental de nuestro enfoque y proceso de inversión garantiza una sólida gestión del riesgo con visión de futuro y, por extensión, trata de proteger la rentabilidad de los tenedores de bonos. Creemos que la gestión activa es primordial para garantizar la inversión en bonos verdes con un fuerte potencial de impacto y para evitar aquellos sin un propósito genuino de sostenibilidad.

PROCESO DE INVERSIÓN

Nuestro marco de evaluación de los bonos verdes está elaborado para identificar los bonos verdes y otros bonos de "impacto" que produzcan un impacto significativo. El marco reconoce los Principios de Bonos Verdes de la ICMA (International Capital Market Association) y se basa en un enfoque coherente con nuestra filosofía de inversión, que se basa en el análisis bottom-up con el compromiso como pilar fundamental.

El marco se divide en tres niveles de análisis -emisor, bono y nivel de activos verdes- que se entrelazan en el proceso global y de larga duración del equipo. Cada nivel se evalúa individualmente, utilizando tanto investigaciones propias como datos de terceros. El compromiso es una parte fundamental de nuestro marco, tanto para mejorar nuestro análisis como para fomentar la mejora de los estándares dentro de cada pilar. Todas las evaluaciones se basan en el máximo nivel de exigencia.

CALIDAD ESG DEL EMISOR

De manera general, nos proponemos invertir en emisores con sólidas credenciales ESG, lo que incluye una estrategia climática y de sostenibilidad claramente definida, un marco de bonos verdes convincente y transparente, y el compromiso con el desarrollo de activos verdes. El análisis de los perfiles ESG de los emisores se realiza internamente con una herramienta de puntuación propia, que evalúa las cuestiones ESG fundamentales para cada sector.

MARCO DE LOS BONOS VERDES

La calidad de la gobernanza y los procesos relacionados con el uso de los ingresos de los bonos verdes se evalúan mediante la documentación previa a la emisión. Los emisores deben disponer de dictámenes de segunda parte sobre el cumplimiento de los s Principios de los Bonos Verdes (GBP por sus siglas en inglés) de la ICMA por parte de una entidad de garantía reconocida.

IMPACTO ECOLÓGICO A NIVEL DE ACTIVOS

Se evalúa el uso de los recursos de los bonos verdes. Los bonos elegibles para la inversión una vez examinados a nivel del emisor y del marco de bonos verdes proporcionan a los inversores visibilidad sobre la asignación de los recursos y los principales indicadores de impacto medioambiental. Las posiciones se seleccionan y se dimensionan para lograr un potencial de ingresos y revalorización del capital, así como para mitigar el riesgo de crédito, el riesgo de tipos de interés y el riesgo de liquidez a través de la diversificación. El control del riesgo y la supervisión de la cartera se realizan a cuatro niveles: investigación crediticia, sostenibilidad, gestión de la cartera y gestión del riesgo (límites de los OICVM, límites establecidos en el Folleto y directrices internas), con una supervisión independiente del riesgo realizada por GAM.