GAM LSA Private Shares AU Fund

GAM LSA Private Shares AU Fund is a late-stage venture capital (VC) strategy, managed by established US private markets group, Liberty Street Advisors. The fund provides access to a diversified portfolio of leading privately-owned companies that are in the final non-public funding rounds. With a focus on late stage high-growth innovation companies, the fund aims to back already-successful companies with established market share, strong management boards and proven products. Investors aim to participate in the potential appreciation of these dynamic private companies whilst they are under private ownership.

Our Edge

Esperienza e conoscenza sono fondamentali

Mark Hawtin, Investment Director e gestore classificato AAA da Citywire, ha oltre 20 anni di esperienza negli investimenti in tecnologie disruptive lungo tutte le fasi del loro ciclo di vita (hype cycle). Il team altamente specializzato ha oltre 50 anni di esperienza combinata e un solido track record nel fornire alfa al cliente in questo settore.

Focus sull'analisi dei fondamentali

Il team è imparziale e si concentra su una dettagliata analisi dei fondamentali per evitare titoli sopravvalutati in segmenti specifici dell’universo investibile e massimizzare le opportunità di alfa. La valutazione del valore intrinseco è al centro del processo d'investimento del team.

Approccio attivo non vincolato

Il team utilizza un indice globale di aziende “growth” per investire in un'ampia gamma di società, come modo più efficace per generare sovraperformance in questo settore in rapida evoluzione.

Gestione attiva del rischio

Il distacco emotivo è più importante in questa parte del mercato che in qualsiasi altra, poiché l'esuberanza irrazionale può prendere piede nei titoli “growth”. La gestione attiva del rischio è fondamentale per gestire le dimensioni delle posizioni e agire quando i prezzi diventano estremi, sia al rialzo sia al ribasso.

Investment Team

GAM Star Disruptive Growth è gestito Mark Hawtin, Investment Director. Con oltre 35 anni di esperienza negli investimenti, 20 anni in particolare nelle strategie long-only e long/short nel settore tecnologico a livello globale, Mark Hawtin ha dimostrato la sua capacità di produrre rendimento in numerosi cicli di mercato.

David Goodman è responsabile dell’analisi tecnica che contribuisce alla costruzione del portafoglio e alla gestione del rischio.

Il team si avvale della propria competenza ed esperienza in società e settori che adottano business model fondati sulle nuove tecnologie, per costruire un portafoglio liquido, scalabile e diversificato di società globali.

“Pre-IPO companies are a really important and dynamic part of the market to which we believe as wide a range of investors as possible should have exposure.”

Kevin Moss

President & Portfolio Manager, Liberty Street Advisors, Inc.

Christian Munafo

Chief Investment Officer, Liberty Street Advisors, Inc.

Jonas Grankvist

Managing Director, Liberty Street Advisors, Inc.

Philosophy and Process

Filosofia di investimento

La filosofia d'investimento è guidata dalla convinzione del team di poter generare alpha investendo nella crescita disruptive, spinta dall’innovazione tecnologica presente in tutti i settori. Il distacco emotivo è fondamentale e la strategia si basa su una dettagliata e imparziale analisi dei fondamentali per evitare gli eccessi e massimizzare la cattura dell'alfa.

Processo d’investimento

Il processo adottato dal team si concentra sulla selezione attiva dei titoli, allo scopo di identificare le opportunità di crescita e i temi con effetti rivoluzionari. Il team cerca di individuare i temi al centro del cambiamento e dell’innovazione che presentano la gamma più ampia di opportunità d’investimento nella “crescita con effetti dirompenti”, oltre a considerare anche la natura e l’evoluzione delle società veramente orientate alla crescita. Il team esplora le imprese più promettenti in ciascun settore e abbina un’approfondita analisi fondamentale, per determinare quali strumenti acquistare, con l’analisi tecnica per decidere quando acquistare. Con questo processo si giunge a un portafoglio globale di 40/60 titoli diversificati tra tre/cinque temi principali. Il team non perde mai di vista la gestione del rischio ed esamina attentamente ogni fattore di rischio a livello dei singoli titoli e del portafoglio attraverso il monitoraggio in tempo reale degli indicatori di profit and loss su base giornaliera, affiancato da una supervisione del rischio indipendente.

Reasons to Invest

Opportunità in svariati settori

Il team ritiene che si possa generare alpha investendo nella crescita disruptive spinta dall’innovazione tecnologica, presente in tutti i settori. L'ultimo decennio ha visto la tecnologia trasformarsi da variabile verticale a fattore trasversale a tutta l’economia, e noi sosteniamo che ora sia diventata una necessità economica.

La prossima ondata disruptive

L'aumento della connettività, come risultato del Digital 4.0, guiderà il cambiamento nei settori che non hanno ancora visto i livelli più profondi di disruption - questi includono la sanità, i trasporti, l'industria e il fintech. L'identificazione dei vincitori rappresenta un'opportunità significativa di alpha. La sempre maggiore velocità con cui le aziende possono crescere, in un mercato dove il vincitore domina il settore, richiede un occhio esperto per individuare le migliori opportunità.

Un settore in rapida evoluzione

Il ritmo accelerato del cambiamento implica la dispersione della performance e quindi una robusta fonte di alpha per chi è meglio posizionato. Questo offre ai gestori attivi un vantaggio rispetto agli strumenti passivi, i quali non hanno altra scelta che detenere attività che non esisteranno in futuro. Crediamo che uno stile di gestione attivo sia la chiave per cavalcare questi cambiamenti - i vincitori di domani non saranno gli stessi di ieri.

Focus ESG

I fattori ESG giocano un ruolo enorme nelle aziende “disruptor” e il team ritiene che le considerazioni ESG - da tempo incorporate nel processo di investimento - continueranno a guidare verso il miglioramento dell’operatività, della governance societaria e dei rendimenti azionari.

Key Risks

Market risk

The performance of the fund depends to a large extent on the correct assessment of privately-owned companies. There can be no assurance that the fund’s investment manager will be able to correctly predict such prices.

Capital at risk

All financial investments involve an element of risk. Therefore, the value of the investment and the income from it will vary and the initial investment amount cannot be guaranteed.

Currency risk

Non-base currency share classes may or may not be hedged to the base currency of the fund. Changes in exchange rates will have an impact on the value of shares in the fund which are not denominated in the base currency. Where hedging strategies are employed, they may not be fully effective.

Liquidity risk

Shares in the fund are highly illiquid and due to the illiquid nature of the fund’s investments, you may not be able to redeem your investment when, or in the amount that, you desire.

Portfolio Holdings

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