I farmaci per perdere peso GLP-1 stanno rivoluzionando il settore sanitario. Secondo le previsioni di alcuni analisti, i farmaci antiobesità potrebbero diventare il più grande mercato farmaceutico mai esistito, mentre i prezzi delle azioni di società di dispositivi medici, in particolare quelle specializzate nella gestione del peso e nel diabete, sono sotto pressione. Kevin Kruczynski di GAM Investments valuta i profondi effetti dei farmaci GLP-1 sul settore sanitario.
30 novembre 2023
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I farmaci GLP-1 (dall’inglese glucagon-like peptide-1) stanno trasformando il settore sanitario. Questi farmaci, tra cui Ozempic e Wegovy (i nomi commerciali della semaglutide), potrebbero avere effetti rivoluzionari nel trattamento del diabete e dell’obesità. Replicano il comportamento di un ormone presente nel corpo umano, il GLP-1, che riduce il senso di fame contribuendo alla perdita di peso e a una migliore gestione dei livelli di zucchero nel sangue. I risultati sono impressionanti: nella sperimentazione clinica i pazienti hanno perso tra il 15% e il 26% del peso corporeo in 18 mesi, a seconda del farmaco e della dose somministrata. Noi crediamo che l’enorme opportunità di mercato dei farmaci antiobesità, tenendo conto che nel mondo gli adulti obesi sono oltre 650 milioni, abbia reso i farmaci GLP-1 estremamente interessanti e redditizi. In tale contesto, alcuni analisti prevedono che il mercato antiobesità possa diventare il principale mercato farmaceutico di tutti i tempi.
Il meccanismo d’azione del GLP-1 quando i livelli di zucchero nel sangue aumentano
La sperimentazione di FASE 1 ha evidenziato una perdita di peso superiore al 16%
Fonte: Novo Nordisk
Non sorprende che l’ascesa dei farmaci GLP-1 abbia avuto ripercussioni non solo sulle società farmaceutiche ma anche in altri settori come gli alimentari, i beni al consumo confezionati, ristoranti e dispositivi medici. Le società che rientravano tradizionalmente nel segmento della gestione del peso, come Jenny Craig, ne hanno risentito e in qualche caso hanno chiuso i centri per il dimagrimento a causa della popolarità dei nuovi farmaci. Altre imprese hanno saputo adattarsi e hanno incorporato questi farmaci nei loro programmi di dimagrimento. I centri commerciali con farmacie interne, come Walmart e Kroger, inizialmente hanno registrato un aumento del traffico di clienti con le prescrizioni per il GLP-1, ma più recentemente Walmart ha riportato un calo della spesa media e delle calorie acquistate. Le società farmaceutiche che operano nel settore ne beneficeranno, così come le compagnie di assicurazione sanitaria dato che la popolazione diventerà più sana nel lungo periodo. Secondo una previsione, uno dei beneficiari meno ovvi potrebbero essere le linee aeree, considerato il potenziale risparmio di carburante se i passeggeri, in media, pesassero qualche chilo in meno.
I prezzi delle azioni di società di dispositivi medici, in particolare quelle specializzate nella gestione del peso e diabete, sono sotto pressione. Ma all’orizzonte non ci sono solo nuvole nere. Per quanto i farmaci GLP-1 abbiano indubbiamente avuto successo, le problematiche non mancano. Gli effetti collaterali, il costo di questi prodotti e la decisione dei pazienti di non proseguire con il trattamento possono far sembrare altre soluzioni più appetibili. Da qui emerge la necessità di avere a disposizione diverse opzioni di trattamento al fine di ottenere risultati ottimali con i pazienti. Nel mercato del diabete, per esempio, il monitoraggio continuo del glucosio (GCM) e le pompe per insulina probabilmente non verranno sostituiti dai nuovi farmaci per via dei timori di accessibilità, complicazioni e perdita di pazienti. Dexcom ha rilevato un aumento nell’uso dei sistemi di monitoraggio continuo del glucosio tra i pazienti con diabete di tipo 2 che fanno uso dei farmaci GLP-1. Analogamente, nel segmento del dimagrimento, la chirurgia bariatrica continua a produrre risultati clinici più sostenibili rispetto ai farmaci. Nonostante il potenziale promettente dei farmaci GLP-1, non si prevede che sostituiscano interamente i dispositivi medici. In futuro probabilmente questi farmaci coesisteranno con altre soluzioni, ciascuna con un ruolo importante nella cura del paziente.
I farmaci GLP-1 hanno veramente un effetto trasformativo, però comportano anche delle problematiche. Mentre continua la loro ascesa nel mercato, per la cura sostenibile del paziente sarà fondamentale adottare un approccio bilanciato che comprenda sia i farmaci che i dispositivi medici.
Avvertenze e informazioni importanti
Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo puramente informativo e non costituiscono una consulenza di investimento. Le opinioni e le valutazioni contenute nel presente documento possono cambiare e riflettono il punto di vista di GAM nell'attuale contesto economico. Non si assume alcuna responsabilità per l'accuratezza e la completezza delle informazioni contenute nel presente documento. Le performance passate non sono un indicatore delle tendenze attuali o future. Gli strumenti finanziari citati sono forniti a scopo puramente illustrativo e non devono essere considerati un'offerta diretta, una raccomandazione di investimento o una consulenza di investimento o un invito a investire in qualsiasi prodotto o strategia di GAM. Il riferimento a un titolo non costituisce una raccomandazione ad acquistare o vendere quel titolo. I titoli elencati sono stati selezionati dall'universo dei titoli coperti dai gestori di portafoglio per aiutare il lettore a comprendere meglio i temi presentati. I titoli inclusi non sono necessariamente detenuti da alcun portafoglio, non rappresentano alcuna raccomandazione da parte dei gestori di portafoglio né una garanzia di realizzazione degli obiettivi.
Questo materiale contiene dichiarazioni previsionali relative agli obiettivi, alle opportunità e alla performance futura del mercato statunitense in generale. Le dichiarazioni previsionali possono essere identificate dall'uso di parole come "credere", "aspettarsi", "anticipare", "dovrebbe", "pianificato", "stimato", "potenziale" e altri termini simili. Esempi di dichiarazioni previsionali sono, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, le stime relative alle condizioni finanziarie, ai risultati delle operazioni e al successo o meno di una particolare strategia di investimento. Tutte sono soggette a vari fattori, tra cui, a titolo esemplificativo, le condizioni economiche generali e locali, l'evoluzione dei livelli di concorrenza all'interno di determinati settori e mercati, le variazioni dei tassi d'interesse, le modifiche legislative o regolamentari e altri fattori economici, competitivi, governativi, normativi e tecnologici che influenzano le operazioni di un portafoglio e che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano materialmente dai risultati previsti. Tali dichiarazioni sono di natura previsionale e comportano una serie di rischi noti e ignoti, incertezze e altri fattori e, di conseguenza, i risultati effettivi potrebbero differire materialmente da quelli riflessi o contemplati in tali dichiarazioni previsionali. Si invitano i potenziali investitori a non fare eccessivo affidamento su qualsiasi dichiarazione o esempio di previsione. Nessuno di GAM, né delle sue affiliate o dei suoi principali, né di qualsiasi altra persona fisica o giuridica si assume l'obbligo di aggiornare le dichiarazioni previsionali a seguito di nuove informazioni, eventi successivi o qualsiasi altra circostanza. Tutte le dichiarazioni contenute nel presente documento si riferiscono esclusivamente alla data in cui sono state rilasciate.
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