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GAM LSA Private Shares AU Fund

GAM LSA Private Shares AU Fund is a late-stage venture capital (VC) strategy, managed by established US private markets group, Liberty Street Advisors. The fund provides access to a diversified portfolio of leading privately-owned companies that are in the final non-public funding rounds. With a focus on late stage high-growth innovation companies, the fund aims to back already-successful companies with established market share, strong management boards and proven products. Investors aim to participate in the potential appreciation of these dynamic private companies whilst they are under private ownership.

Our Edge

Erfahrung und Wissen als Schlüssel zum Erfolg

Der von Citywire mit einem AAA bewertete Investment Director Mark Hawtin verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung bei Investitionen in disruptive Technologien in sämtlichen Phasen des Hype-Zyklus. Das äusserst erfahrene Team verfügt zusammen über mehr als 50 Jahre Erfahrung und eine starke Erfolgsbilanz bei der Erzielung von Kunden-Alpha in diesem Sektor.

Fundamentalanalyse im Fokus 

Das auf detaillierte Fundamentalanalyse fokussierte Team verfolgt einen klaren Ansatz, der darauf abzielt, überbewertete Aktien in einzelnen Bereichen des Anlageuniversums zu vermeiden und somit die Chancen auf Alpha zu maximieren. Die intrinsische Bewertung steht im Mittelpunkt des Anlageprozesses des Teams.

Uneingeschränkter, aktiver Ansatz

Als effektivste Methode zur Erzielung einer Outperformance in einem sich schnell entwickelnden Sektor investiert das Team auf der Basis eines globalen Wachstumsindex in eine umfangreiche Palette von Unternehmen.

Aktives Risikomanagement

Gerade in diesem Marktsegment ist emotionale Distanz besonders wichtig, zumal irrationaler Optimismus die Wachstumswerte leicht überfluten kann. Aktives Risikomanagement ist der Schlüssel zur Verwaltung der Positionsgrössen und zum Eingreifen bei extremen hohen und niedrigen Kursen.

Investment Team

The fund is managed by Liberty Street Advisors, an established US manager with experience of running a similar strategy since 2014.
 
Kevin Moss, Managing Director, Christian Munafo, Chief Investment Officer and Jonas Grankvist, Director are responsible for investment management, risk oversight and operational control of the fund. All portfolio investment decisions require their unanimous approval.
 
The investment management team works closely with a group of analysts. Transparency is encouraged at all levels, and the team is bound together by a highly collaborative, tight-knit culture, with interaction and knowledge sharing across team members.

“Pre-IPO companies are a really important and dynamic part of the market to which we believe as wide a range of investors as possible should have exposure.”

Kevin Moss
Präsident und Portfoliomanager, Liberty Street Advisors, Inc.
Christian Munafo
Chief Investment Officer, Liberty Street Advisors, Inc.
Jonas Grankvist
Managing Director, Liberty Street Advisors, Inc.

Philosophy and Process

Anlagephilosophie

Die Anlagephilosophie des Teams beruht auf der Überzeugung, dass es Kunden-Alpha durch Investitionen in disruptives, technologiegetriebenes und sektorübergreifendes Wachstum erzielen kann. Emotionale Distanz ist dabei entscheidend, wobei die Strategie auf einer detaillierten, objektiven Fundamentalanalyse beruht, welche jegliche Hypes vermeidet und eine maximale Alpha-Erzielung angestrebt.

Anlageprozess

Der Anlageprozess des Teams legt das Augenmerk auf die aktive Titelauswahl, um Wachstumsmöglichkeiten und disruptive Themen zu identifizieren. Es strebt danach, Themen im Zusammenhang mit dem Wandel und Innovationen zu identifizieren, die die besten Chancen im sich schnell verändernden «disruptiven Wachstumsbereich» bieten. Gleichzeitig untersucht es die Struktur und Entwicklung wahrer «Wachstumsunternehmen». Das Team nimmt die aussichtsreichsten Titel in allen Sektoren unter die Lupe und kombiniert eingehende Fundamentalanalysen («Was soll gekauft werden?») mit technischen Analysen («Wann soll gekauft werden?»), um ein globales Portfolio mit 40 bis 60 Aktien aufzubauen, das über drei bis fünf Hauptthemen diversifiziert ist. Es konzentriert sich stark auf das Risikomanagement und untersucht alle Risikofaktoren auf Einzelwert- und Portfolioebene intensiv durch eine Echtzeitbeobachtung der täglichen Gewinn- und Verlustkennzahlen. Unterstützt wird dies durch eine unabhängige Risikoüberwachung.

Reasons to Invest

Sektorenübergreifende Chancen

Das Team ist davon überzeugt, dass sich Kunden-Alpha durch Investitionen in disruptives, technologiegetriebenes und sektorübergreifendes Wachstum, erzielen lässt. In den vergangenen zehn Jahren, entwickelte sich die Technologie von einem vertikalen zu einem horizontalen Wirtschaftsbereich und somit zu einer wirtschaftlichen Notwendigkeit.

Die Auslöser für die kommende Welle der Disruption

Die zunehmende Konnektivität als Folge von der Digitalisierung 4.0 wird den Wandel in Sektoren vorantreiben, welche bislang kaum von Disruption betroffen waren - dazu gehören das Gesundheitswesen, das Transportwesen, die Industrie und Fintech. Die Identifizierung der Gewinner dieser Veränderungen bietet Kunden Alpha eine bedeutende Marktchance. Die zunehmende Geschwindigkeit des Wachstums von Unternehmen in "Winner-takes-all"-Märkten erfordert stets eine entsprechende Expertise beim Aufspüren der besten Chancen.

Ein sich schnell entwickelnder Sektor 

Die Beschleunigung des Wandels führt zu einer Streuung der operativen Performance und damit zu einer starken Alpha-Erzielung für die am besten aufgestellten Unternehmen. Dadurch gewinnen aktive Manager einen Vorteil gegenüber sogenannten passiven Vehikeln, welche gezwungen sind, in Unternehmen mit beschränkter Zukunftsfähigkeit zu investieren. Wir sind davon überzeugt, dass ein aktiver Managementstil in diesem Umfeld der Schlüssel zum Erfolg ist - die zukünftigen Gewinner sind nämlich nicht die Gewinner von gestern.

Schwerpunkt ESG

ESG-Faktoren haben einen grossen Einfluss auf disruptive Unternehmen und das Team ist überzeugt, dass die bereits seit langem im Anlageprozess verankerten ESG-Themen auch in Zukunft die Treiber von operativen Entwicklungen, Unternehmensbeteiligungen und Aktienrenditen sind.

Key Risks

Market risk

The performance of the fund depends to a large extent on the correct assessment of privately-owned companies. There can be no assurance that the fund’s investment manager will be able to correctly predict such prices.

Capital at risk

All financial investments involve an element of risk. Therefore, the value of the investment and the income from it will vary and the initial investment amount cannot be guaranteed.

Currency risk

Non-base currency share classes may or may not be hedged to the base currency of the fund. Changes in exchange rates will have an impact on the value of shares in the fund which are not denominated in the base currency. Where hedging strategies are employed, they may not be fully effective.

Liquidity risk

Shares in the fund are highly illiquid and due to the illiquid nature of the fund’s investments, you may not be able to redeem your investment when, or in the amount that, you desire.

Portfolio Holdings

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