Oportunidades deportivas
Diciembre 2024
- El deporte como negocio y clase de activo invertible ofrece algunas características convincentes
- Creemos que la participación creciente y polifacética de los fans presenta importantes oportunidades potenciales de monetización
- La solidez de los fundamentos debería seguir ofreciendo puntos de entrada atractivos para los inversores.
1. ¿Cuál cree que podría ser el mayor reto u oportunidad para los clientes en 2025?
Los clientes siempre buscan inversiones sin correlación y con una atractiva relación riesgo/rentabilidad. El deporte como negocio y clase de activo ofrece algunas características atractivas. La globalización e institucionalización del deporte como clase de activos en los que invertir debería seguir ofreciendo un terreno fértil para oportunidades diferenciadas de crecimiento del capital.
Avenue Sports ofrece a los inversores exposición a una clase de activos en crecimiento a la que de otro modo no tendrían acceso. La participación de los aficionados a través de la retransmisión en directo suele generar ingresos en los medios de comunicación y crea oportunidades de publicidad premium, lo que hace atractivas las inversiones en deportes. Además, las inversiones en deportes tienen el potencial de beneficiarse de tendencias de crecimiento seculares, una baja correlación con los mercados tradicionales y una profunda conexión con los aficionados, lo que da lugar a numerosas oportunidades monetizables.
2. ¿Cuál cree que será su principal oportunidad de inversión en 2025 y cómo puede aprovecharla?
En un momento en el que los medios de comunicación tradicionales luchan por atraer y mantener espectadores, los deportes en directo atraen a audiencias masivas y constantes. La creciente y polifacética participación de los aficionados presenta importantes oportunidades potenciales de monetización y constituye un argumento convincente para la inversión. En los últimos 10 años (hasta el 30 de septiembre de 2024), el valor medio de los equipos de las cuatro principales ligas deportivas norteamericanas se ha revalorizado a una tasa media de crecimiento anual superior al 15%, lo que supone una rentabilidad aproximadamente de un 50% superior a la rentabilidad anualizada del índice S&P 500 en ese mismo periodo* . Creemos que esta tendencia continuará en los próximos años.
Las barreras de entrada a la inversión deportiva son elevadas y las relaciones desempeñan un papel clave en la búsqueda y consecución de acuerdos. Avenue cuenta con un equipo exclusivo de deportistas para buscar operaciones y ofrecer información obtenida de sus carreras deportivas, un aspecto único de nuestra estrategia. Invertimos en una amplia gama de deportes, incluidas ligas establecidas y emergentes y deportes femeninos, así como empresas relacionadas con el deporte. Aunque nos centramos en todo el mundo, nos inclinamos por las oportunidades en Norteamérica debido al tamaño del mercado y al mayor valor de las franquicias. No obstante, hemos encontrado oportunidades interesantes en Europa y seguiremos explorando también otras regiones.
3. ¿Cuál es el mayor riesgo para su clase de activos el año que viene y cómo puede mitigarlo, o incluso convertirlo en una ventaja?
A pesar de que las valoraciones de las franquicias deportivas han aumentado significativamente en la última década, creemos que los sólidos fundamentos, el valor de escasez duradero y las barreras de entrada deberían seguir presentando puntos de entrada atractivos de cara al futuro. Contamos con controles clave de gobernanza, entre otros, puestos en los consejos de administración, amplios derechos de consentimiento, amplios derechos de transferencia y derechos de información, todo lo cual debería ayudarnos a mitigar el riesgo en toda la cartera.
Avenue se centra principalmente en préstamos especializados, crédito oportunista y otras inversiones en situaciones especiales en Estados Unidos, Europa y Asia. Este enfoque y nuestra amplia experiencia nos permiten invertir estratégicamente tanto en deuda como en capital con el objetivo de optimizar las oportunidades de riesgo-recompensa. Nos centramos en deuda de alto rendimiento con bajos ratios préstamo-valor para equipos y ligas desatendidos por los prestamistas tradicionales e invertimos en ligas y equipos emergentes con un importante potencial de crecimiento. Avenue prefiere las inversiones en las que tenemos derechos de control, lo que nos permite gestionar las salidas con eficacia.
GAM Investments se asocia con Avenue Capital para ofrecer la estrategia Avenue Sports Opportunities, dirigida por Marc Lasry, antiguo propietario de los Milwaukee Bucks.
*Fuente: Forbes y S&P Capital IQ a 30 de septiembre de 2024
Advertencias e información importantes
La información contenida en este documento se facilita únicamente a efectos informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones y valoraciones aquí contenidas pueden cambiar y reflejan el punto de vista de GAM en el entorno económico actual. No se asume responsabilidad alguna por la exactitud e integridad de la información aquí contenida. Los resultados pasados no son indicadores de las tendencias actuales o futuras. Los instrumentos financieros mencionados se proporcionan únicamente con fines ilustrativos y no deben considerarse como una oferta directa, recomendación de inversión o asesoramiento de inversión o una invitación a invertir en cualquier producto o estrategia de GAM. La referencia a un valor no es una recomendación para comprar o vender dicho valor. Los valores enumerados fueron seleccionados del universo de valores cubiertos por los gestores de cartera para ayudar al lector a comprender mejor los temas presentados. Los valores incluidos no forman parte necesariamente de ninguna cartera ni representan recomendaciones de los gestores de cartera, ni tampoco una garantía de que se vayan a alcanzar los objetivos.
Este material contiene declaraciones prospectivas relativas a los objetivos, las oportunidades y la evolución futura del mercado estadounidense en general. Las declaraciones prospectivas pueden identificarse por el uso de palabras como "creer", "esperar", "anticipar", "debería", "planeado", "estimado", "potencial" y otros términos similares. Ejemplos de declaraciones prospectivas incluyen, pero no se limitan a, las estimaciones con respecto a la situación financiera, los resultados de las operaciones, y el éxito o la falta de éxito de cualquier estrategia de inversión en particular. Todas ellas están sujetas a diversos factores, entre los que se incluyen las condiciones económicas generales y locales, los cambios en los niveles de competencia dentro de determinados sectores y mercados, los cambios en los tipos de interés, los cambios en la legislación o la regulación, y otros factores económicos, competitivos, gubernamentales, normativos y tecnológicos que afectan a las operaciones de una cartera y que podrían hacer que los resultados reales difirieran sustancialmente de los resultados previstos. Tales afirmaciones son de carácter prospectivo e implican una serie de riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores, por lo que los resultados reales pueden diferir materialmente de los reflejados o contemplados en dichas afirmaciones prospectivas. Se advierte a los posibles inversores que no depositen una confianza indebida en ninguna de las declaraciones o ejemplos prospectivos. Ni GAM, ni ninguna de sus filiales o directivos, ni ninguna otra persona o entidad asume obligación alguna de actualizar las declaraciones prospectivas como consecuencia de nueva información, acontecimientos posteriores o cualquier otra circunstancia. Todas las afirmaciones contenidas en el presente documento son válidas únicamente en la fecha en que se realizaron.
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