Valores vinculados a seguros
diciembre 2024
- La diversificación dentro de la clase de activos ha aumentado en los últimos años
- A medida que el mundo se digitaliza, la demanda de reaseguro cibernético aumenta rápidamente
- Prevemos que el nuevo capital que fluye hacia el mercado de ILS creará bolsas de oportunidades
1. ¿Cuál cree que podría ser el mayor reto u oportunidad para los clientes en 2025?
Desde 2022, los mercados tradicionales han disfrutado de una "buena racha". La oportunidad para los inversores en 2025 consistirá en encontrar otras clases de activos que realmente no estén correlacionadas con esas clases de activos tradicionales sin sacrificar (o incluso mejorar) la rentabilidad global de la cartera. Aunque los precios de los valores vinculados a seguros (ILS) están saliendo de su máximo histórico, los diferenciales se mantienen muy por encima de la media histórica a largo plazo, y la diversificación dentro de la clase de activos ha aumentado en los últimos años.
2. ¿Cuál cree que será su principal oportunidad de inversión en 2025 y cómo puede aprovecharla?
Ciber ILS: a medida que el mundo se digitaliza e interconecta, la demanda de ciber reaseguro aumenta rápidamente. Aunque no es obligatorio, las empresas ven cada vez más el valor de la compra de cobertura cibernética para protegerse de eventos cibernéticos catastróficos. Según las previsiones de S&P, el mercado del reaseguro cibernético crecerá entre un 25% y un 30% anual, lo que significa que las reaseguradoras tradicionales pronto -si algunas no lo han hecho ya- alcanzarán sus niveles internos de tolerancia al riesgo cibernético.
Por lo tanto, el mercado de bonos de catástrofes está viendo cómo se emiten cada vez más ciber ILS para cubrir este riesgo creciente que pone a prueba los balances tradicionales. ¿Cuál es la oportunidad para los inversores en ciber ILS? Los emisores de estos valores están dispuestos a compensar de forma atractiva a los inversores sobre una base ajustada al riesgo por absorber el riesgo de eventos cibernéticos sistemáticos. Creemos que esta es y seguirá siendo una importante oportunidad de inversión para los inversores en bonos cat.
3. ¿Cuál es el mayor riesgo para su clase de activos el año que viene y cómo puede mitigarlo, o incluso convertirlo en una ventaja?
La clase de activos ILS ha disfrutado en general de rendimientos positivos en los dos últimos años. Inevitablemente, esperamos un mayor interés y la afluencia de nuevos capitales al mercado, lo que creará focos de riesgo y oportunidades que un gestor de ILS experimentado podrá mitigar y aprovechar.
Nelson Seo, Cofundador y Consejero delegado de Fermat Capital, gestiona estrategias de Cat Bond para GAM Investments.
Advertencias e información importantes
La información contenida en este documento se facilita únicamente a efectos informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones y valoraciones aquí contenidas pueden cambiar y reflejan el punto de vista de GAM en el entorno económico actual. No se asume responsabilidad alguna por la exactitud e integridad de la información aquí contenida. Los resultados pasados no son indicadores de las tendencias actuales o futuras. Los instrumentos financieros mencionados se proporcionan únicamente con fines ilustrativos y no deben considerarse como una oferta directa, recomendación de inversión o asesoramiento de inversión o una invitación a invertir en cualquier producto o estrategia de GAM. La referencia a un valor no es una recomendación para comprar o vender dicho valor. Los valores enumerados fueron seleccionados del universo de valores cubiertos por los gestores de cartera para ayudar al lector a comprender mejor los temas presentados. Los valores incluidos no forman parte necesariamente de ninguna cartera ni representan recomendaciones de los gestores de cartera, ni tampoco una garantía de que se vayan a alcanzar los objetivos.
Este material contiene declaraciones prospectivas relativas a los objetivos, las oportunidades y la evolución futura del mercado estadounidense en general. Las declaraciones prospectivas pueden identificarse por el uso de palabras como "creer", "esperar", "anticipar", "debería", "planeado", "estimado", "potencial" y otros términos similares. Ejemplos de declaraciones prospectivas incluyen, pero no se limitan a, las estimaciones con respecto a la situación financiera, los resultados de las operaciones, y el éxito o la falta de éxito de cualquier estrategia de inversión en particular. Todas ellas están sujetas a diversos factores, entre los que se incluyen las condiciones económicas generales y locales, los cambios en los niveles de competencia dentro de determinados sectores y mercados, los cambios en los tipos de interés, los cambios en la legislación o la regulación, y otros factores económicos, competitivos, gubernamentales, normativos y tecnológicos que afectan a las operaciones de una cartera y que podrían hacer que los resultados reales difirieran sustancialmente de los resultados previstos. Tales afirmaciones son de carácter prospectivo e implican una serie de riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores, por lo que los resultados reales pueden diferir materialmente de los reflejados o contemplados en dichas afirmaciones prospectivas. Se advierte a los posibles inversores que no depositen una confianza indebida en ninguna de las declaraciones o ejemplos prospectivos. Ni GAM, ni ninguna de sus filiales o directivos, ni ninguna otra persona o entidad asume obligación alguna de actualizar las declaraciones prospectivas como consecuencia de nueva información, acontecimientos posteriores o cualquier otra circunstancia. Todas las afirmaciones contenidas en el presente documento son válidas únicamente en la fecha en que se realizaron.
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