Materias primas
diciembre 2024
- En 2025 será primordial gestionar activamente el riesgo
- La fortaleza de los precios del dólar y del petróleo podría limitar la demanda en los mercados emergentes y ofrecernos la oportunidad de posicionarnos para el próximo ciclo.
- Las materias primas siguen siendo una clase de activos infravalorada que en el próximo año podría ofrecer más oportunidades de valor relativo
1. ¿Cuál cree que podría ser el mayor reto u oportunidad para los clientes en 2025?
Con los cambios en el espectro político y geopolítico, es probable que las condiciones del mercado sean difíciles el año que viene. Será primordial gestionar activamente el riesgo o confiar en personas que lo hagan. Habrá que elegir entre aprovechar las dislocaciones del mercado para posicionarse a medio plazo y garantizar que la volatilidad a la baja se mitiga mediante la diversificación y la reactividad de la cartera.
2. ¿Cuál cree que será su principal oportunidad de inversión en 2025 y cómo puede aprovecharla?
En la actualidad, es difícil saber hasta qué punto continuará la fortaleza del dólar el año que viene. En el momento de escribir estas líneas, incluso las fuerzas están apoyando al billete verde y, por tanto, deprimiendo las materias primas. La fortaleza de los precios, tanto del dólar como del petróleo, va a limitar la demanda en los mercados emergentes y a revalorizar el precio justo del petróleo. Será una oportunidad para posicionarse de cara al próximo ciclo.
3. ¿Cuál es el mayor riesgo para su clase de activos el año que viene y cómo puede mitigarlo, o incluso convertirlo en una ventaja?
Las materias primas no saldrían bien paradas en una crisis mundial, a menos que se produjera en un entorno altamente inflacionista. Es probable que el próximo año ofrezca más oportunidades de valor relativo en lugar de buscar alfa únicamente en la direccionalidad. Las materias primas siguen siendo una clase de activos infravalorada que, en nuestra opinión, superará a otras clases de activos en caso de un evento de liquidez o de crédito.
Maximilian Tomei, CEO de Galena, gestiona la estrategia GAM Commodities para GAM Investments.
Advertencias e información importantes
La información contenida en este documento se facilita únicamente a efectos informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones y valoraciones aquí contenidas pueden cambiar y reflejan el punto de vista de GAM en el entorno económico actual. No se asume responsabilidad alguna por la exactitud e integridad de la información aquí contenida. Los resultados pasados no son indicadores de las tendencias actuales o futuras. Los instrumentos financieros mencionados se proporcionan únicamente con fines ilustrativos y no deben considerarse como una oferta directa, recomendación de inversión o asesoramiento de inversión o una invitación a invertir en cualquier producto o estrategia de GAM. La referencia a un valor no es una recomendación para comprar o vender dicho valor. Los valores enumerados fueron seleccionados del universo de valores cubiertos por los gestores de cartera para ayudar al lector a comprender mejor los temas presentados. Los valores incluidos no forman parte necesariamente de ninguna cartera ni representan recomendaciones de los gestores de cartera, ni tampoco una garantía de que se vayan a alcanzar los objetivos.
Este material contiene declaraciones prospectivas relativas a los objetivos, las oportunidades y la evolución futura del mercado estadounidense en general. Las declaraciones prospectivas pueden identificarse por el uso de palabras como "creer", "esperar", "anticipar", "debería", "planeado", "estimado", "potencial" y otros términos similares. Ejemplos de declaraciones prospectivas incluyen, pero no se limitan a, las estimaciones con respecto a la situación financiera, los resultados de las operaciones, y el éxito o la falta de éxito de cualquier estrategia de inversión en particular. Todas ellas están sujetas a diversos factores, entre los que se incluyen las condiciones económicas generales y locales, los cambios en los niveles de competencia dentro de determinados sectores y mercados, los cambios en los tipos de interés, los cambios en la legislación o la regulación, y otros factores económicos, competitivos, gubernamentales, normativos y tecnológicos que afectan a las operaciones de una cartera y que podrían hacer que los resultados reales difirieran sustancialmente de los resultados previstos. Tales afirmaciones son de carácter prospectivo e implican una serie de riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores, por lo que los resultados reales pueden diferir materialmente de los reflejados o contemplados en dichas afirmaciones prospectivas. Se advierte a los posibles inversores que no depositen una confianza indebida en ninguna de las declaraciones o ejemplos prospectivos. Ni GAM, ni ninguna de sus filiales o directivos, ni ninguna otra persona o entidad asume obligación alguna de actualizar las declaraciones prospectivas como consecuencia de nueva información, acontecimientos posteriores o cualquier otra circunstancia. Todas las afirmaciones contenidas en el presente documento son válidas únicamente en la fecha en que se realizaron.
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