GAM China Evolution Equity

ANLAGEPHILOSOPHIE 

Die Anlagephilosophie der Managerin beruht auf der Überzeugung, dass der bevorstehende wirtschaftliche Umbruch Chinas massgeblich von chinesischen Privatverbrauchern angetrieben wird. Der Staat setzt unverändert auf eine strategische Umgestaltung der Wirtschaft zugunsten einer stärkeren Ausrichtung auf den Konsumenten, wobei sogenannte "New Economy"-Sektoren entstehen und florieren, wohingegen traditionelle Schwerindustrien als Wachstumstreiber zunehmend in den Hintergrund treten. Die Managerin identifiziert im Zusammenhang mit Chinas Entwicklung zu einer verbraucher- und innovationsgetriebenen Wirtschaft relevante Themen und investiert in Unternehmen, welche in den zukünftigen Jahren voraussichtlich davon profitieren werden. Sie ist davon überzeugt, dass lokales Know-how und Einblicke einen erheblichen Mehrwert schaffen und konsistente Renditen unter allen Marktbedingungen generieren können.

ANLAGEPROZESS 

Der Anlageprozess beginnt mit der Identifizierung attraktiver Sektoren der chinesischen Wirtschaft, welche für eine Investition geeignet scheinen. Anschliessend trifft die Managerin eine sogenannte «Bottom-up»-Aktienauswahl in den betreffenden Sektoren, wobei bewährte westliche Investmentansätze auf chinesische Aktien zur Anwendung kommen. Die Managerin sucht insbesondere nach Unternehmen, welche Merkmale «gewinnbringender Aktienprofile» aufweisen. Fundamentalanalyse, Unternehmensbesuche und Bewertungsmodellierung führen zu einer Auswahl von Unternehmen, deren Aktien nach Ansicht der Managerin einen potenziellen Wertzuwachs von mehr als 30 Prozent in einem Zeitraum von 12-24 Monaten bieten. Die Aktiengewichtung basiert auf Überzeugung und Risikoüberlegungen. Unterschreitet die Anzahl der als attraktiv eingestuften Aktien ein Mindestmass eines gut diversifizierten Portfolios, werden Aktien mit niedrigem Beta zur Reduzierung des Verlustrisikos hinzugefügt. Die Fondsmanagerin überwacht kontinuierlich die Risikofaktoren und passt das Portfolio an, sobald die Risikoparameter ein vertretbares Niveau überschreiten.